据雪球网报道3月11日，大自然药业股份更新了招股书，该公司将登陆纳斯达克上市，股票代码为UPC。大自然药业是一家中成药制造商，总部位于中国江西，致力于针对老年人的中药衍生物产品（中成药）的制造、研发以及销售，目标是解决或缓解老年人在衰老过程中的健康问题。 本次IPO的定价区间为每股普通股5.00美元至7.00美元之间，计划发行5,000,000股普通股。以发行中间价6.00美元美股计算，本次募资金额为3,000万美元，该公司估值为1.26亿美元。 根据中国国家统计局的数据，到2018年底，中国65岁及以上人口达到1.666亿，占中国总人口的11.9％。随着中国人预期寿命的提高和1980年代至2010年代的“独生子女政策”，人口正在快速老龄化，2014年至2018年，65岁或65岁以上人口的复合年增长率约为4.9％。由于人口老龄化以及诸如关节炎，哮喘，糖尿病等慢性病的增加，对医疗保健产品的需求和服务也迅速增长。据预测，到2023年底，中国65岁或以上的人口将达到2.08亿，占中国人口的14.7％。由于中药通常被认为有助于和改善人们的健康，因此中国的消费者通常更喜欢中药及中药衍生物产品（中成药）和服务来维持健康，预防和治疗疾病，这给中国的中成药市场带来了持续的市场需求。 随着人们年龄的增长，他们患慢性健康状况的风险越来越高。根据中国疾病预防控制中心2019年3月发布的报告，有75.8％的老年人患有至少一种慢性病，其中35.1％的老年人患有两种或以上慢性病。老年人中最常见的慢性疾病包括关节炎，慢性肾脏疾病，疲劳和腰痛。大自然药业股份的“慢性病治疗”类别的产品旨在解决上述部分疾病。另一方面，大自然药业股份的感冒和流感药物包括旨在治疗和缓解细菌和病毒引起的呼吸道疾病症状的产品。 在过去五年中，随着经济的稳定增长，中国人均可支配收入从2014年的人民币0.22万元增至2018年的人民币2.82万元。可支配收入的增长有助于生活水平的提高和健康意识的提高，从而支持了中国中成药市场的发展。预计中国的人均年可支配收入将从2019年的人民币3.06万元增至2023年的人民币4.32万元，复合年增长率约为8.9％。此外，随着医疗和“十三五” 五年计划的实施，2018年人均医疗保健支出达到人民币1,766.9元，相比2014年，复合年增长率约为12.0％，这支持了中国中成药市场的稳步发展。 中药（TCM）已在中国广泛使用，主要用于治疗伤口和疾病（例如草药，草药原料，草药制剂和成品）。 传统中药市场根据加工的复杂性分为三个部分，即中草药，中药汤剂和中成药。根据弗若斯特沙利文报告所述，2014年至2018年，受有利政策的刺激，《基本医疗保险国家药品目录》、《工伤保险》和《生育保险》里中成药的应用范围得以扩大。市场对中成药的市场需求不断增长，按主营业务收入划分的中国中成药市场总规模由2014年的5,807亿元人民币增至2018年的6,309亿元人民币，复合年增长率约为2.1％。随着人口持续老龄化且人们对医疗保健的意识不断提高，预计未来五年中国中成药的市场规模的复合年均增长率约6.0％，2019年为6,688亿元人民币，到2023年底将达到人民币8,443亿元。 2017年2月，中国人力资源和社会保障部a型血女人的性格于2017年发布了新版的《基本药物保险，工伤保险和生育保险国家药品目录》，以将更多种类的药品纳入保险范围和报销。《目录》中的产品总数达到2,535种，其中1,238种为中成药。与旧版本相比，中成药总数增加了25.4％，占目录中产品总数的48.8％。预计中国提供的社会保险将鼓励中国中成药的市场需求和消费。此外，《中医药发展战略规划纲要（2016-2030）》制定了《中医药战略发展纲要（2016-2030）》，目标是到2020年底使每个都能享受优质的中医药服务。同时，《中华人民国国民经济和社会发展第十三个五年计划纲要》（《中华人民国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》）也强调了中医并将中医定为中国的战略重点，这些政策都被认为有利于中国的中成药市场的发展。 从2016年开始，随着人力资源和社会保障部发布了“互联网+人力资源和社会保障”2020年计划，电子商务平台成为中成药新的主要零售渠道。2017年，国家中医药管理局发布了《关于促进中医服务与互联网融合的指导意见》，以支持中医药的线上发展。随着中国的扶持政策和电子商务的日益普及，电子商务的扩展和整合将成为中国中成药市场的新市场趋势。同时，根据国家发展和委员会和国家中医药管理局共同发布的《中药“一带一”发展规划（2016-2020年）》，中国计划建立30个中药研究中心和50个中药示范，在海外推广中药。未来五年，海外中药市场的扩大和发展有望成为又一趋势。 大自然药业已从国家医疗产品管理局注册并获得了TCMD产品的26个品种的批准，截止目前，该公司已生产13种TCMD产品，包括： 慢性病治疗产品：固本延龄丸、参茸卫生丸、全鹿丸、五子衍口服液、养血当归糖浆、风湿痛药酒、十全大补酒、风痛药酒、参茸酒、蕲蛇药酒； 大自然药业股份有限公司还持有有效专利12项，商标22项。拥有“百年丹”、“益克停”、“龙种”、“胡卓仁”、“血力”等知名品牌。其中，核心品牌“百年丹”是专注于老年慢性病用药的中成药制造品牌，核心单品是经典古方“固本延龄丸”，目前已在中国30个省的261个城市销售这些产品。此外，该公司还出售由第三方制药公司生产的生物医学药物，医疗器械，中药饮片和膳食补充剂。大自然药业股份希望从中国TCMD市场的快速增长中受益，利用其旗舰产品的领先市场地位来进一步发展业务。 大自然药业股份的主要客户是医药公司，医院，诊所和药房连锁店，主要分布在江西省，江苏省，广东省，湖北省，福建省，广西省和以及中国其他23个省。该公司商务合作伙伴包括国药、上药、华润、科伦、柳药、弘景等多家知名医药企业。 大自然药业严格按照《中华人民国药典》的指南选择原料来生产产品，《中华人民国药典》是涵盖中药和西药的药典。由中华人民国卫生部药典委员会批准，了每种药物的描述，剂量，纯度，储存和其他材料信息的标准。在生产TCMD产品时，会使用到多种原材料，种类数量高达110种。 目前，该公司生产所需原材料供应稳定，主要原材料均有多家供应商。同时，经过多年的业务合作，与现有供应商建立了牢固稳定的关系，并定期签订合同，以低于市场的价格下达批量订单。 截至招股说明书发布之日，中国的COVID-19已经有效控制，大多数省市在的指导和支持下恢复了正常经营。2020年受到新冠疫情影响，大自然药业在2020年2月至3月初暂时关闭工厂，因此，在此期间该公司自产的TCMD产品的生产和销售减少，产品难以及时交付客户。为弥补自产中成药产品的不足，优化并增加了对第三方产品的销售。该公司管理突发疫情，及时调整经营策略，保持公司业绩基本稳定。截至2020年9月30日财年的收入为30,703,960美元。公司2020财年的净利润为755.82万美元，与2019年基本持平。鉴于在COVID-19期间，中医药的突出表现，以及人们对自身健康的重视，中医药行业将迎来新的发展。 大自然药业主要是通过1998年成立的中国公司江西大自然药业有限公司（Jiangxi Universe）和2010年成立的中国公司江西大自然医药商贸有限公司（Universe Trade）开展业务的，是大自然药业股份有限公司的全资子公司。
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